[ET투자뉴스]효성, "합병 20년만에 분…" 매수(유지)-키움증권

키움증권에서 4일 효성(004800)에 대해 "합병 20년만에 분할"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다. 키움증권 이동욱, 이창희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 키움증권에서 효성(004800)에 대해 "신설되는 회사에는 오너 일가의 이사 선임을 전적으로 배제하여 투명 경영이 이루어질 수 있도록 구성되었고, 신설회사가 글로벌 수준의 경쟁력을 갖춘 만큼 이번 분할로 독립 경영 체제가 구축되면서 기업/주주가치가 제고될 전망"라고 분석했다. 또한 키움증권에서 "동사는 분할 이후 현물출자를 통해서 지주회사를 출범을 계획하고 있는 것으로 보인다. 또한 지주회사 전환 이후 효성캐피탈은 2년 이내 매각하며, 차입금 감소 등 재무구조 개선이 전망된다. 지주회사 전환은 결국 계열분리 및 상속 등과 연관되어 있어 지주/사업 분할 이후 배당성향의 증가 또한 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 베트남 정부 승인을 완료한 베트남 PP/PDH(각각 60만톤)도 올해부터 본격적으로 건설에 들어갈 것으로 보인다. 총 12억 달러가 투자되는 이번 프로젝트는 인근 해안에서 프로판 조달 및 자체 LPG 저장소/부두 건설하여 프로판 가격 변동에 따른 PDH 운영 리스크를 헷지 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	187,500	220,000	170,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180104 매수(유지) 210,000 20171115 매수(유지) 200,000 20171110 매수(유지) 200,000 20171016 매수(유지) 200,000 20170918 매수(유지) 200,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180104 키움증권 매수(유지) 210,000 20180104 NH투자증권 매수 190,000 20180104 신한금융투자 매수(유지) 180,000 20180104 KB증권 매수(유지) 170,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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