NH투자증권에서 10일 KT&G(033780)에 대해 "이른 추석 효과로 성장률 둔화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 150,000원으로 내놓았다.
NH투자증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 150,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "동사의 4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조1,191억원(+1.4% yy)과 2,946억원(-3.4% y-y)으로 추정된다. 국내 시장은 전자담배 확산으로 전통 궐련담배시장이 약 6~7%의 볼륨 감소를 보인 것으로 추정되는 가운데 동사는 점유율 확대 지속. 11월 출시된 ‘LiL’이 기존 궐련담배 수요를 일부 잠식했을 것"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "동사의 2018년 연결 매출액과 영업이익은 각각 5조475억원(+6.5% yy)과 1조6,119억원(+7.6% y-y)으로 예상된다. 담배와 홍삼 부문 각각의 영업이익 증가율(y-y)이 6.3%, 16.1%에 이를 것"라고 밝혔다.
한편 "전자담배 시장 변화 관련해서 불확실성이 존재하나, 장기적으로 새로운 수요는 산업 자체의 기회 요인. 동사의 밸류에이션이 여전히 동종 업체 대비 매력적인 수준이므로 투자 매력은 여전하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 132,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 140,000 | 160,000 | 110,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180110 | 매수(유지) | 150,000 | | 20171129 | 매수(유지) | 150,000 | | 20171117 | 매수(유지) | 139,000 | | 20171027 | 매수(유지) | 132,000 | | 20171011 | 매수(유지) | 132,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180110 | NH투자증권 | 매수(유지) | 150,000 | | 20180110 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 139,000 | | 20180109 | KB증권 | 매수(유지) | 125,000 | | 20180108 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 146,000 |
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