삼성증권에서 11일 농심(004370)에 대해 "다시 신라면으로"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 380,000원을 내놓았다.
삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 농심(004370)에 대해 "전년 실적에서 확인할 수 있듯이 신제품이 실적에 미치는 영향은 과거보다 축소되었고, 소비자의 수요 역시 신제품보다는 기존 제품으로 전환되고 있어, 메가 브랜드를 보유한 동사에게 유리한 상황이 펼쳐질 것"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "시장 규모가 급격하게 커지지 않는 상황 속에서 경쟁이 치열하게 진행 중인 국내 시장보다는 해외 시장에서의 퍼포먼스가 향후 동사의 주가 방향을 좌우할 것으로 판단. 동사의 해외 매출은 2012년 이후 연평균 15% 증가하였다. 향후 매출 규모가 커진 이후에도 현재와 같은 고성장세를 유지할 수 있다면, 밸류에이션 정상화 요인으로 작용할 수 있다고 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "현재 주가는 2018년 P/E 기준 17배에 거래 중으로, 역사적 밴드 중하단 수준이고, 글로벌 피어 대비 25%의 할인율을 적용받고 있음. 향후 밸류에이션 갭을 메워나가기 위해서는 경쟁사의 가격 인상, 지속적인 가격전가력 여부, 해외 법인의 고성장 지속 여부일 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년5월 390,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 380,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 427,647 | 500,000 | 340,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 380,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180111 | HOLD | 380,000 | | 20170816 | 매수 | 390,000 | | 20170516 | 매수 | 390,000 | | 20170210 | HOLD | 380,000 | | 20161219 | HOLD | 380,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180111 | 삼성증권 | HOLD | 380,000 | | 20180110 | 한화투자증권 | 매수(신규) | 449,000 | | 20180110 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 470,000 | | 20180110 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 500,000 |
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