IBK투자증권에서 18일 KT&G(033780)에 대해 "릴 시장경쟁력 확대 예상되나 당분간 실적에는 부담"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 김태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "작년 4분기 국내 담배 총수요가 2016년 동기 대비 약 5% 감소했을 것으로 예상되고, 추석 연휴를 앞두고 9월에 매출이 선 반영됐음을 고려하면 국내 담배 매출이 5.7%(yoy) 줄었을 것으로 전망된다. 더욱이 작년 11월 릴과 핏을 출시했지만 아직 규모의 경제가 이뤄지지 않아 원가 부담이 불가피한 상황"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "작년 말 기준 릴 판매량은 약 6만대를 기록한 것으로 파악된다. 향후 원활한 공급(생산 및 유통)이 이뤄진다면 궐련형 전자담배 시장에서의 입지가 점차 확대될 것으로 예상된다. 더욱이 아이코스의 배터리 수명이 약 1년 정도임을 감안하면 올해 6월경부터 교체수요의 유입 기대감도 유효하다"라고 밝혔다.
한편 "KGC인삼공사의 작년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 2,315억원(+8.7% yoy), 2억원(-89.5% yoy)으로 전망된다. 애브리타임과 화애락 판매 호조세에도 불구, 추석 기간 프로모션 확대 영향으로 수익성이 부진할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 125,000원까지 내려갔다가 140,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 130,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 140,045 | 160,000 | 110,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180118 | 매수(유지) | 130,000 | | 20171130 | 매수(유지) | 140,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 140,000 | | 20171027 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170922 | 매수(유지) | 125,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180118 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 130,000 | | 20180117 | 현대차투자증권 | 매수 | 135,000 | | 20180115 | 하나금융투자 | 매수 | 143,000 | | 20180115 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 125,000 |
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