이베스트투자증권에서 23일 넥센타이어(002350)에 대해 "4Q17 외형축소 불구 수익성 확보"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 넥센타이어(002350)에 대해 "동사의 4Q17 매출액 및 영업이익은 각각 4,421억원(YoY -7%, QoQ -16), 453억원(YoY -18%, QoQ -5%)을 기록했다. 4Q의 경우 통상적으로 비시즌 구간이며, 특히 윈터타이어 매출이 전분기대비 감소한 부분, 주요 공급OEM인 HMG의 한국공장 파업 등이 볼륨성장 감소로 이어진 것으로 판단된다"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "4Q17 영업이익은 전년동기대비 OPM이 개선되었는데(3Q17 9.1% --> 4Q17 10.2%), 이례적으로 3Q17의 판관비율이 높았고, 원재료투입비용이 3Q17대비 약 1.5% 가량 증가했기 때문이다. 원재료 투입가격의 경우 최근 N/R 외에도 유가상승과 더불어 기타 원자재 가격 대부분이 상승중이어서 1Q18부터는 증가하는 흐름을 보일 것"라고 밝혔다.
한편 "2018년 기준 P/B가 0.9배 수준으로 현재 시가총액이 Book value 대비 저평가된 가운데, 원자재 가격이 상승 흐름을 보이고 있어 향후 ASP 추가인상이 이뤄질 수 있어 우상향 주가패턴을 기대한다. 3Q18부터는 체코공장 가동으로 일시적인 고정비 부담에 대한 우려가 존재하나, 전반적인 ASP 상승패턴 하에서는 큰 부담요인으로 작용하지 않을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2016년12월 13,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 16,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 16,345 | 18,000 | 14,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180123 | 매수(유지) | 16,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 16,000 | | 20170605 | 매수(상향) | 16,000 | | 20170403 | HOLD(유지) | 13,000 | | 20170123 | HOLD(유지) | 13,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180123 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 16,000 | | 20180122 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 17,000 | | 20180117 | 키움증권 | 매수(유지) | 18,000 | | 20171201 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 14,000 |
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