KB증권에서 24일 한화케미칼(009830)에 대해 "미국 세이프가드 조치는 악재가 아니다!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "금번 세이프가드 발표는 미국 태양광 수요 감소라는 부정적 요인에도 불구, 불확실성 해소라는 긍정적인 부분이 더 크다는 판단이다. 전년 미국 무역위원회에서 제시했던 반덤핑 수준인 30~35%보다 낮고, 매년 하락하는 방식을 적용했기 때문이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2018년 태양광사업 매출액은 3조 5,332억원으로 전년대비 5.4% 증가하고 영업이익은 297억원으로 14.9% 감소할 전망이다. 세이프가드 이슈로 미국의 태양광 수요둔화와 판매가격 하락을 가정해도 외형성장은 지속될 것으로 판단된다. 신규증설을 통해 2018년 태양광모듈 출하량은 전년대비 28% 증가한 7.3GW로 예상되기 때문"라고 밝혔다.
한편 "동사 목표주가를 상향하는 이유는 기초소재 이익증가를 반영하여 2018~19년 EPS 추정치를 각각 4.8%, 4.3% 상향하였으며, 태양광사업의 불확실성이 해소되었기 때문이다. 금번 세이프가드 관세부과로 인해 미국의 태양광 설치수요가 감소하지는 않을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 37,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 42,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 양호하게 늘었고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 41,667 | 49,000 | 25,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180124 | 매수(유지) | 42,000 | | 20171221 | 매수(유지) | 40,000 | | 20171117 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170926 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170811 | 매수(유지) | 42,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180124 | KB증권 | 매수(유지) | 42,000 | | 20180123 | 신영증권 | 매수(유지) | 47,000 | | 20180123 | NH투자증권 | 매수 | 42,000 | | 20180118 | 메리츠종금증권 | 매수 | 45,000 |
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