[ET투자뉴스]제주항공_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 24일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.86% 오른 35,600원을 기록하고 있는 제주항공은 지난 1개월간 0.14% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제주항공의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 제주항공의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 4.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제주항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
대한해운	3.8%	33.7%	8.8
아시아나항공	2.6%	16.5%	6.3
현대상선	2.2%	-2.2%	-1.0
진에어	1.8%	8.0%	4.4
제주항공	1.7%	0.1%	0.1
코스피	0.6%	4.7%	7.8
운수창고업	0.9%	3.9%	4.3

증권사 목표주가 44,600원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제주항공의 평균 목표주가는 44,600원이다. 현재 주가는 35,600원으로 9,000원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 유가 상승에도 이익 성장 기대 유효, 올해 동사는 기재 8기 순증을 통해 연말 기준 39기 체제로 경쟁사와의 규모 격차를 확대해 1위 지위를 공고히 하게 될 전망. 이에 따라 공급 증가율은 20%에 육박할 것으로 추정한다. 한국인의 여행성향 확대로 올해에도 견조한 출국 수요가 유지될 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박성봉, 박가빈 에널리스트가 " 4Q17 영업실적은 다소 아쉬울 전망, 10월 추석연휴 효과와 인바운드 회복으로 국내선과 국제선 수송(RPK)이 각각 전년 동기대비 3.0%와 16.0% 증가할 것으로 예상되는 가운데 원화기준 여객운임(Yield) 또한 각각 12.1%와 8.2% 상승할 전망. 그럼에도 불구하고 항공유가 상승의 영향으로 시장컨센서스인 159억원은 소폭 하회하는 영업이익을 기록할 것…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.51%로 업종평균 상회. PER은 12.63으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.86임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제주항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	제주항공	현대상선	아시아나항공	대한해운	진에어
ROE	22.7	0.0	0.0	14.6	-
PER	12.6	-	-	6.5	-
PBR	2.9	-	-	1.0	8.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 5,798주를 사들인 반면 기관은 9,820주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 80,833주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 79,955주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 878주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 제주항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.66%, 외국인 18.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.66%를 보였으며 외국인은 18.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.56%로 가장 높았고, 외국인이 26.73%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.69%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 주가 급락으로 단기적인 하락패턴을 만들었으나 기술적인 반등시도가 나오는 모습이다.

현재주가 근처인 35,050원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 35,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 35,050원대는 전체 거래의 25.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 35,700원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 35,700원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 35,700원대의 저항가능성과 35,050원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

1월16일 :(주)제주항공 자기주식 처분 결정


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