미래에셋대우에서 24일 LG이노텍(011070)에 대해 "아쉬운 실적. 애플의 방향성 제시가 관건"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 박원재, 유승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가 210,000원 대비 -14.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 LG이노텍(011070)에 대해 "문제는 아이폰 X 판매에 대한 가정이다. 판단하기엔 불확실성이 너무 크다. 결국 2월 2일(한국시간) 애플의 실적 발표와 전망을 확인하고 판단해야 한다. 다행히 긍정적인 부분도 있다. LG이노텍의 시장점유율이다. 현재 듀얼 카메라와 3D 센싱 모듈에서 경쟁사 대비 높은 점유율과 수율을 확보하고 있다. 상대적으로 부정적인 영향을 적게 받을 것으로 기대된다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "추가적인 사업 기회도 긍정적이다. 3D 센싱 모듈과 함께 RF-PCB(매출액 연간 2,000억원 수준)와 무선충전 모듈(매출액 1,500억원 수준) 판매도 시작되었기 때문이다. LG그룹의 자동차부품 사업 M&A도 기대할 만 하다. 수익성이 좋은 자동차 LED 판매가 확대될 것이기 때문이다. 제품 및 고객사 편중 해소 측면에서 긍정적"라고 밝혔다.
한편 "1Q18 실적은 매출액 2조 224억원(+23.0% YoY, -29.5% QoQ), 영업이익 835억원(+25.0% YoY, -40.9% QoQ. 기존 추정치 1,304억원)으로 추정된다. 광학솔루션사업부 매출액이 1조 2,708억원(+37.5% YoY, -39.0% QoQ)으로 감소하는 영향이 크다. 아이폰 X 판매가 기대에 미치지 못할 가능성을 보수적으로 반영하였다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 119,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 232,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 180,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 201,625 | 225,000 | 170,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 225,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 바로투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180124 | 매수(유지) | 180,000 | | 20180102 | 매수 | 210,000 | | 20171026 | 매수(유지) | 232,000 | | 20170918 | 매수(유지) | 230,000 | | 20170901 | 매수(유지) | 230,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180124 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 180,000 | | 20180124 | 바로투자증권 | 매수 | 170,000 | | 20180124 | KB증권 | 매수(유지) | 178,000 | | 20180123 | 키움증권 | 매수(유지) | 200,000 |
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