삼성증권에서 26일 현대모비스(012330)에 대해 "4Q17 Review - 무너진 China Dream"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다.
삼성증권 임은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가 350,000원 대비 -14.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "4Q17에 모듈사업부 영업이익률 -1.7% 기록으로 사상처음 적자 기록. 중국의 사드 갈등해소 과정에서 비용증가가 있었던 것으로 추정. A/S부문은 원화강세에도 영업이익률 26.4% 기록. 순현금 5.7조원 및 핵심부품 매출비중 증가가 주가 버팀목"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "2018년 현대차 중국판매 90만대, 기아차 중국판매 45만대로 2017년 대비 회복은 되지만 가동률 감안할 때 3사 모두 BEP수준의 수익성 예상. 1H18에 예정된 BAIC 상장도 모비스에게 부정적 요인. 국내시장에서는 이미 무너지기 시작한 Value Chain으로 그룹 외 부품사에게 비용전가가 어려운 상황 "라고 밝혔다.
한편 "비용부담을 감안하여 2018년 수익추정치 하향 및 목표주가 300,000원으로 14.3% 하향. 3사 모두 실적쇼크지만 A/S부문의 실적안정성으로 모비스에 대한 기대가 가장 높았던 만큼, 주가 조정 폭이 가장 클 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 350,000원까지 높아졌다가 2017년5월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 300,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 315,455 | 350,000 | 270,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180126 | BUY | 300,000 | | 20180108 | 매수 | 350,000 | | 20171208 | 매수 | 350,000 | | 20171124 | 매수 | 330,000 | | 20171106 | 매수 | 330,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180126 | 삼성증권 | BUY | 300,000 | | 20180126 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 320,000 | | 20180126 | KTB투자증권 | BUY | 300,000 | | 20180126 | 하나금융투자 | BUY | 290,000 |
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