| DB금융투자에서 26일 현대차(005380)에 대해 "문제는 세단"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing DB금융투자에서 현대차(005380)에 대해 "현대차의 미국 내 인센티브 증가율이 17년 들어 산업 대비 높았음에도 불구하고 주력 볼륨 모델들의 판매 부진으로 M/S는 오히려 감소했다. 리테일 판매 부진을 감안해 미국 공장의 가동률을 낮췄음에도 불구하고 여전히 미국 시장의 재고는 4.4개월에 머물고 있다. 코나 및 G70의 미국 출시에도 불구하고 동사의 미국 내 인센티브 증가 및 판매 부진은 18년까지 지속될 전망이다. 이에 따라 18년 영업이익 전망치를 기존추정치 대비 7.3% 하향한다. 동사의 18년 영업 이익은 17년 대비 5.7% 증가에 그치며 시장기대치를 9.6% 하회할 것이다."라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "현대차의 4Q17 실적은 매출액 24조 5,008억원(-0.2%YoY, +1.2% QoQ), 영업이익 7,752억원(-24.1%YoY, -35.6%QoQ)으로 영업이익 기준 시장 기대치를 31% 하회했다. 4Q17에 동사는 원화 강세로 원/달러(-4.3%YoY, -2.3%QoQ) 환율을 비롯한 환율 환경이 악화됐고, 내수 (-3.2%YoY) 및 미국(-5.8%YoY) 판매량 모두 부진해 부진했다. 한국(-17.2%YoY)과 미국(-27.0%YoY) 공장 모두 파업 및 생산 조정으로 인해 판매량이 감소하며 고정비 부담을 키우며 예상보다도 부진 한 실적을 야기했다."라고 밝혔다. 한편 "동사의 18년 FWD EPS에 Target PER 8배를 적용해 목표주가 를 160,000원으로 유지한다. 동사의 주가 반등을 위해서는 신차 경쟁력 회복이 관건이다. 2H18에 는 차세대 싼타페의 미국 판매가 시작되고, 다양한 SUV 신차들이 추가되며 신차경쟁력을 확인 할 수 있을 전망이다. 14년 이후 미국 내 신차 판매 부진을 고려한다면 신차 경쟁력을 확인하기 전까지 투자의견 상향은 다소 이르다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 175,000원까지 높아졌다가 2017년4월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 184,957 | 200,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | ||||||||||||||||||||
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| <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||
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