현대차투자증권에서 26일 한국전력(015760)에 대해 "Valuation 저점이나, 반등 모멘텀 부족"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.
현대차투자증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
현대차투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "한국전력 4Q17 실적은 대규모 1회성 비용 반영으로 컨센서스를 크게 하회 할 전망.낮은 원전가동률, 유연탄가격 급등, SMP 상승 등 감안시, 2018년 이익은 전년비 유사하거나 감익 가능성 높다는 판단. 요금 인상 가능성 높지 않음. 산업용 경부하 요금 인상 가능성 있지만, 다른 시간대 요금 조정하여, 요금 변화 크지 않을 것"라고 분석했다.
또한 현대차투자증권에서 "4Q17 실적은 매출액 15.0조원(-1.7% yoy), 영업이익 5,793억원(-54.3% yoy) 기록하여, 컨센서스를 크게 하회하는 부진한 실적 기록 할 전망"라고 밝혔다.
한편 "역사적 저점 수준의 Valuation. 하지만, 성장 보다는 배당이 중요한 회사인데, 이익 규모가 줄어들면서 배당 여력도 하락. 투자매력 낮아지는 상황이 지속. 향후 원전가동률 상승 및 연료비 영동제 실시 등 확인 되어야 주가는 회복 할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 62,000원까지 높아졌다가 2017년10월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 49,094 | 56,000 | 39,000 |
| 오늘 현대차투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대차투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180126 | MARKETPERFORM | 40,000 | | 20171108 | 매수 | 48,000 | | 20171019 | 매수 | 48,000 | | 20170808 | 매수 | 58,000 | | 20170703 | 매수 | 58,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180126 | 현대차투자증권 | MARKETPERFORM | 40,000 | | 20180125 | NH투자증권 | 매수(유지) | 55,000 | | 20180119 | 신한금융투자 | TRADING BUY(유지) | 39,000 | | 20180118 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 54,000 |
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