교보증권에서 26일 대림산업(000210)에 대해 "성장성 의문, Trading Buy로 하향"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다.
교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가 130,000원 대비 -23.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 대림산업(000210)에 대해 "① 17년 신규 수주 저조, ② 보수적인 18년 수주 계획 및 ③ 기존 수주 대비 지나치게 낮은 18년 매출 계획 감안시 향후 성장 가능성 의문"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "4Q17 매출액 3.3조원(YoY +27.5%), 영업이익 930억원(YoY +49.7%)① 삼호 연결 편입효과(YoY +185억원),② 주택(건축) 매출액 급증(YoY +45%, YoY +5,480억원) · 원가율 개선(YoY -1.6%p) 및 ③ 플랜트 원가율 개선(YoY -7.7%p)으로 영업이익(YoY +310억원) 증가, 하지만 토목 원가율 상승 예상치 상회로 당사 추정치(1,450억원) 및 시장 기대치(1,650억원) 하회"라고 밝혔다.
한편 "주택(건축) 3개년 신규수주(15년 8.0조원, 16년 7.1조원, 17년 4.1조원) 대비 18년 주택(건축) 매출 계획은 지나치게 보수적인 수준으로 판단. 향후 성장을 위한 공격적인 수주 확대 필요"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL(하향) |
| 목표주가 | 107,250 | 130,000 | 86,000 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180126 | TRADING BUY | 100,000 | | 20180117 | 매수(유지) | 130,000 | | 20171019 | 매수(유지) | 130,000 | | 20170717 | 매수(유지) | 130,000 | | 20170428 | 매수(유지) | 130,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180126 | 교보증권 | TRADING BUY | 100,000 | | 20180126 | SK증권 | 매수(유지) | 120,000 | | 20180126 | 현대차투자증권 | BUY | 112,000 | | 20180126 | KB증권 | BUY(유지) | 104,000 |
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