KB증권에서 29일 삼성중공업(010140)에 대해 "정관변경으로 유상증자 일정 본격화"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 9,500원으로 내놓았다.
KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 9,500원은 직전에 발표된 목표가 8,500원 대비 11.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "동사는 지난 1월 26일 임시 주주총회를 열어 발행가능 주식수를 기존 5억주에서 8억주로 늘리는 정관변경안을 의결했다. 이번 유상증자는 2018년에 총 1.6조원 규모의 차입금 만기가 도래하는 상황에서 현재의 조선업황과 은행 등 금융기관의 조선업에 대한 RG발급 및 여신심사 강화분위기 등을 고려해 선제적인 자금마련의 목적이 큰 것으로 판단된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4분기 실적에는 현재 진행 중인 공사들의 원가증가분 2,800억원, 2017년 신규수주한 상선의 적자 예상액 1,100억원, 발주처와 트러블을 빚고 있는 시추선의 공정가치 하락분 1,140억원, 구조조정에 따른 위로금 110억원 등이 포함되었다"라고 밝혔다.
한편 "지난해 실적에 대규모 손실을 반영했음에도 불구하고 올해도 영업적자가 지속될 전망이다. 충당금을 쌓은 프로젝트의 경우 충당금의 기준이 매출총이익이기 때문에 판관비 수준의 영업적자가 불가피하고, 올해 수주하는 선박들의 수익성도 환율하락과 후판 등 원자재가 인상으로 작년대비 큰 개선이 어려울 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 12,000원까지 높아졌다가 2017년12월 8,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 11,274 | 16,000 | 9,500 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 9,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180129 | HOLD(유지) | 9,500 | | 20171207 | HOLD(유지) | 8,500 | | 20171113 | HOLD(유지) | 12,000 | | 20171108 | HOLD(유지) | 12,000 | | 20170728 | HOLD(유지) | 11,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180129 | KB증권 | HOLD(유지) | 9,500 | | 20180117 | 신영증권 | 매수(유지) | 12,500 | | 20180117 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 11,500 | | 20180117 | 메리츠종금증권 | 매수 | 11,000 |
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