대신증권에서 30일 포스코켐텍(003670)에 대해 "영업이익 부진보다 예상보다 낮은 법인세율에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 60,000원으로 내놓았다.
대신증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 60,000원은 직전에 발표된 목표가 50,000원 대비 20% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 포스코켐텍(003670)에 대해 "4Q17 연결 영업이익은 204억원으로 대신증권 예상치 237억원과 컨센서스 263억원을 하회했다. POSCO 전로보수 연기에 따라 내화물사업부 수익성이 일시적으로 하락했고, 수선비, 성과급 등 연말에 반영된 일회성 성격의 비용이 예상보다 많았기 때문"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "자회사 피엠씨텍은 작년 하반기부터 당기순이익이 흑자전환했기 때문에 올해 실적이 크게 개선되더라도 당장의 대규모 배당은 어려울 전망. 이를 감안했을 때 2018년 포스코켐텍의 연결 유효법인세율은 13% 수준에 그칠 전망"라고 밝혔다.
한편 "4Q17 잠정실적과 2018년 추정 법인세율을 인하를 반영해 2018E 지배주주 순이익 전망치를 19% 상향하고 목표주가를 6만원(12mf PER 20X)으로 20% 상향 조정한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 50,000원이 고점으로, 반대로 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 60,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 56,733 | 70,000 | 38,500 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,500원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180130 | 매수(유지) | 60,000 | | 20180112 | 매수(유지) | 50,000 | | 20171017 | 매수 | 40,000 | | 20170906 | 매수 | 40,000 | | 20170901 | 매수(유지) | 40,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180130 | 대신증권 | 매수(유지) | 60,000 | | 20180125 | 현대차투자증권 | 매수 | 59,000 | | 20180125 | 삼성증권 | 매수 | 56,000 | | 20180125 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 70,000 |
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