KB증권에서 30일 선진(136490)에 대해 "펀더멘탈과 센티멘트의 동반 개선"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.
KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 선진(136490)에 대해 "증자 비율이 컸던 만큼 단기 조정은 불가피했으나, 2015년 12월 종종돈 450두 신규 투자 (기존 500두) 외에 국내 육가공공장 증설, 인도 사료시장 진출 등을 통해 성장성을 높일 전망이다. 또한 중국에 이어 베트남 및 필리핀 사료법인 (2016년 순이익 143억원 기록)을 그룹사로부터 편입시킬 경우 주주가치 희석은 최소화될 전망"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "동사의 4Q17 실적은 매출액 2,174억원 (+24.7% YoY)과 영업이익 63억원 (-50.5% YoY, 영업이익률 2.9%)을 시현했다. 매출액은 지난 2~3Q에 육가공업체 선진햄과 선진FS, 중국 사료법인을 편입한 효과로 고성장 (효과 제외 시 6.1% 추정)했고 사료 판매량 증가도 긍정적이었다. 반면 수익성은 부진했다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2018년 실적은 매출액 9,096억원 (+11.4% YoY)과 영업이익 614억원 (+13.8% YoY, 영업이익률 6.8%)으로 추정된다. 지육가격은 전년대비 소폭 하락 (4,781원/kg, -3.8% YoY) 한다고 가정했다. 이는 양돈부문 판가 하락 요인이나, 식육부문 원가 하락으로 연결될 것이며 사료 판매량 증가와 판촉비용 절감에 따른 수익성 개선이 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 28,000원이 고점으로, 반대로 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 21,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 21,000 | 21,000 | 21,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180130 | 매수 | 21,000 | | 20170810 | 매수(유지) | 28,000 | | 20170531 | 매수(유지) | 26,000 | | 20170512 | 매수(유지) | 26,000 | | 20170421 | 매수(유지) | 26,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180130 | KB증권 | 매수 | 21,000 |
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