메리츠종금증권에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2018 년 완만한 회복 전망"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 330,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜, 윤보미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'TRADING BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 330,000원은 직전에 발표된 목표가 340,000원 대비 -2.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사의 2018 년 실적은 매출액 5 조 4,386 억원 (+6.1% YoY), 영업이익 6,401 억원 (+7.4% YoY)이 예상된다. 럭셔리 브랜드인 설화수를 중심으로 중국법인 회복과 함께 미국 등 신규 해외 시장에서 좋은 반응을 얻고 있어 해외법인 실적은 매출액 2.18 조원 (+19.5% YoY), 영업이익 2,245 억원 (+15.6% YoY)이 예상된다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "동사의 4 분기 실적은 매출액 1.14 조원 (-13.4% YoY), 영업이익 769 억원(-24.7% YoY)를 기록하여 시장 컨센서스에 대체로 부합했다. 중국법인은 설화수 브랜드가 50% 이상 증가하고 이니스프리와 에뛰드하우스가 20%대 이상 성장을 지속하였으며 미국법인에서는 이니스프리와 라네즈가 신규 성장을 이끌었다"라고 밝혔다.
한편 "중국인 관광객 부재로 실적 회복 속도에 대한 눈높이를 다소 낮출 필요가 있다. 2018 년 EPS 추정치를 5.9% 하향 조정하여 적정주가를 34 만원에서 33 만원으로 소폭 하향한다. 그러나 해외법인을 중심으로 실적 회복의 방향성에는 변화가 없다고 판단하여 투자의견 Trading Buy 를 유지한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 370,000원까지 높아졌다가 2017년7월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 330,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 363,125 | 430,000 | 285,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 바로투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 285,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180201 | TRADING BUY | 330,000 | | 20180108 | TRADING BUY | 340,000 | | 20171031 | HOLD | 340,000 | | 20170727 | HOLD | 300,000 | | 20170629 | HOLD | 340,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180201 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 330,000 | | 20180118 | 대신증권 | 매수(유지) | 398,000 | | 20180118 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 400,000 | | 20180117 | SK증권 | 매수(상향) | 375,000 |
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