KB증권에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "불확실성을 떨쳐버릴 수 있는 강한 시그널이 필요"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "국내 업황 회복이 예상보다 지연되고 있는 가운데, 모멘텀 부재로 주가는 지지부진한 흐름을 이어가고 있다. 시기를 가늠하기는 어려우나, 중국인 입국자수 반등의 강한 시그널이 나타날 때 주가가 단기적으로 급등할 가능성이 존재한다. 다만 급등 이후의 밸류에이션 부담을 지울 수 있을 만큼의 실적 호조가 나타날지에는 불확실성이 여전하다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "동사의 4Q17 국내 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 26%, 53% 감소했다. 중국 법인 매출액 성장률은 +16%(위안화 기준 +17%)를 기록했는데, 설화수 매출액이 50%대 성장하고 이니스프리와 에뛰드 매출액도 20~30% 성장했으나, 마몽드 매출액이 큰 폭으로 감소한 영향"라고 밝혔다.
한편 "2018년 국내 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 9%, 38% 성장할 전망이다. 중국 매출액은 마케팅 활동 정상화에 힘입어 25% 성장하고, 미국 매출액은 점포 확장, 기존점 성장, 마몽드의 Ulta 진출 등에 힘입어 28% 성장할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 420,000원까지 높아졌다가 2017년7월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 320,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 361,250 | 430,000 | 285,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 바로투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 285,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180201 | HOLD(유지) | 320,000 | | 20180112 | HOLD(유지) | 350,000 | | 20171206 | HOLD | 350,000 | | 20171031 | HOLD(유지) | 330,000 | | 20171010 | HOLD(유지) | 280,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180201 | KB증권 | HOLD(유지) | 320,000 | | 20180201 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 330,000 | | 20180118 | 대신증권 | 매수(유지) | 398,000 | | 20180118 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 400,000 |
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(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
