대신증권에서 2일 풍산(103140)에 대해 "일시적 방산 수익성 부진"라며 투자의견을 '시장수익률(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 54,000원으로 내놓았다.
대신증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 54,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 풍산(103140)에 대해 "3Q17은 방산수출 매출액이 부진했고, 4Q17은 방산 매출액은 양호했지만 수익성이 예상보다 부진해 방산사업에 대한 시장 기대치 하락과 함께 주가도 일시적인 조정이 예상된다. 하지만 2017년 방산 연평균 수익성은 과거와 유사한 수준으로 2017년 상반기에 올라갔던 기대치가 제자리를 찾아가는 수준이지 과거보다 수익성이 하락하는 것으로 볼 필요는 없다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "4Q17 별도실적 부진은 방산 매출액은 3,100억원(+94%QoQ, +7%YoY)으로 예상 수준이었으나 중동향 수출관련 비용이 일시적으로 증가하면서 수익성이 예상보다 부진했고, 비수기 영향으로 신동 판매량이 4.8만톤(-5%QoQ, -2%YoY)에 그쳤으며, 원달러환율 하락으로 수출비중이 60%인 신동 수익성도 예상보다 저조했기 때문"라고 밝혔다.
한편 "최근 달러약세와 트럼프의 인프라투자 기대감으로 구리가격은 단기적으로 강세를 보일 가능성이 존재해 주가 조정 후 Trading 관점에서 매수접근은 유효하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년2월 48,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 54,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액이 소폭이나마 계속 늘었고 그동안 증시가 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 성장성을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 63,429 | 70,000 | 54,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180202 | 시장수익률(유지) | 54,000 | | 20180115 | 시장수익률(유지) | 54,000 | | 20180104 | MARKETPERFORM | 54,000 | | 20171221 | MARKETPERFORM | 52,000 | | 20171220 | 시장수익률(유지) | 52,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180202 | 대신증권 | 시장수익률(유지) | 54,000 | | 20180202 | 삼성증권 | 매수 | 58,000 | | 20180202 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 70,000 | | 20180131 | 하나금융투자 | 매수 | 69,000 |
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