대신증권에서 2일 인크로스(216050)에 대해 "역대 최대 실적 달성! 2018년은 더 좋다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 33,000원으로 내놓았다.
대신증권 김수민, 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 33,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 인크로스(216050)에 대해 "4Q17E 실적은 매출 109억원(+8.6% yoy, +7.9% qoq), OP 37억원(+30.6% yoy, +28.2% yoy). 미디어렙 사업의 안정적 성장에 Ad NW 플랫폼 사업 이익 기여도 또한 지속 확대되며 역대 최대 분기 실적 달성. OPM 34%(+6%p yoy) 기록. 본격 이익 레버리지 발생 구간"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "국내 광고 경기가 살아날 수 밖에 없는 우호적 시장 상황에서, 동사는 대주주 NHN엔터 아래의 다양한 서비스(게임, 음악, 결제 등) 관련 captive 물량 확보 가능성이 매우 높고, 게임 전문 글로벌 플랫폼 트위치 단독 판매 대행으로 기존에 많지 않았던 게임 광고주의 신규 영입을 위한 경쟁력을 확보했으며, Ad NW 관련 다수의 프리미엄 매체 제휴에 성공하면서 다윈의 상품 경쟁력 또한 한층 더 강화되었다고 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "18년 실적은 매출 487억원(+30% yoy), OP 144억원(+30% yoy), OPM 30%(+2%p yoy)으로 전망되고, 미디어 렙, Ad NW 플랫폼 매출은 각각 262억원(+25% yoy), 172억원(+57% yoy)으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 71,000원까지 높아졌다가 2018년1월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 33,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 31,000 | 39,000 | 26,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180202 | 매수(유지) | 33,000 | | 20180122 | 매수(유지) | 33,000 | | 20171110 | 매수(유지) | 71,000 | | 20170810 | 매수(유지) | 71,000 | | 20170427 | 매수(신규) | 71,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180202 | 대신증권 | 매수(유지) | 33,000 | | 20180202 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 39,000 | | 20171227 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 26,000 | | 20171213 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 26,000 |
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