KB증권에서 6일 KT&G(033780)에 대해 "2018년 실적 부진 예상, 주가 하방 경직성은 존재"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.
KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 KT&G(033780)에 대해 "전자담배시장 내 PM '아이코스'의 독주에 대항하는 모습이고, 2018년 보수적인 실적 전망은 이미 예상된 바이며, 글로벌 담배업체대비 약 20% 저평가되어 있고, 배당매력이 유효한 점을 고려할 때 현 주가에서의 하방 경직성은 높다고 판단된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2018년은 전자담배사업의 유의미한 판매량 증가, 매출비중 확대, 평균판매단가 (ASP) 상승 효과 등이 본격적으로 가시화되기 이른 시점"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2018년 실적은 매출액 4조 6,753억원 (+0.2% YoY)과 영업이익 1조 3,755억원(-3.6% YoY, 영업이익률 29.4%)으로 추정된다. 신시장 확대에 기반한 담배 수출부문의 성장세는 이어질 전망이며 매출비중도 20.7%까지 확대될 것으로 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년7월 136,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 120,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 맷 |
| 목표주가 | 137,105 | 160,000 | 120,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180206 | 매수(유지) | 120,000 | | 20180109 | 매수(유지) | 125,000 | | 20171106 | 매수(유지) | 125,000 | | 20171027 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170728 | 매수(유지) | 136,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180206 | KB증권 | 매수(유지) | 120,000 | | 20180202 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 139,000 | | 20180202 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 130,000 | | 20180202 | 현대차투자증권 | 매수 | 130,000 |
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