KB증권에서 6일 종근당(185750)에 대해 "2018년 R&D 투자에도 이익 성장 기조 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.
KB증권 서근희, 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 종근당(185750)에 대해 "동사의 2018년 매출액은 9,510억원 (+7.6% YoY), 영업이익 816억원 (+4.4% YoY), 영업이익률 8.6% (-0.2%p YoY)를 예상한다. 영업 및 연구개발 인력 충원과 해외 임상 진행으로 인해 연구개발비는 증가하지만 영업 레버지리 효과로 이익은 소폭 성장할 것으로 기대된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "동사는 개별기준 4Q17 매출액 2,439억원 (+11.0% YoY), 영업이익 213억원 (+5.6% YoY), 영업이익률 8.7% (-0.5%p YoY), 순이익 143억원 (+9.4% YoY)을 기록했다. R&D 비용 증가에도 불구하고, 기존제품 성장과 신제품 출시 효과로 매출 성장에 따른 이익 성장이 소폭이나마 나타났다"라고 밝혔다.
한편 "상반기 내에 종근당 파이프라인의 진전이 예상된다. 1Q18에 CKD-11101 (빈혈치료제, 네스프 바이오시밀러)에 대해 국내 허가 신청이 예상되며, 2Q18에는 CKD-506 (자가면역질환 치료제, HDAC6 저해제) 임상 2상 실시, CKD-504 (헌팅턴증후군 치료제, HDAC6 저해제) 미국 임상 1상 개시가 예정되어 있다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 143,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 170,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 169,231 | 190,000 | 140,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180206 | 매수(유지) | 170,000 | | 20171012 | 매수(유지) | 130,000 | | 20170831 | 매수(유지) | 130,000 | | 20170814 | 매수(유지) | 135,000 | | 20170714 | 매수(유지) | 143,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180206 | KB증권 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180205 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 175,000 | | 20180205 | 현대차투자증권 | 매수 | 170,000 | | 20180205 | KTB투자증권 | 매수 | 170,000 |
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