대신증권에서 6일 연우(115960)에 대해 "아쉽지만, 회복 시그널은 확인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다.
대신증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가 39,000원 대비 -2.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 연우(115960)에 대해 "4분기 원화강세 영향으로 수출과 손익이 부진했으나, 감소세가 이어졌던 내수부문이 성장 전환한 것은 고무적. 2018년은 개선된 영업 환경 하에서 설비투자에 대한 이익 회수기에 진입할 것"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "4분기 영업이익률은 3.6%로 전년동기대비 2.2%p하락하였는데, 공장 재건축으로 인한 외주가공 증가와 낮은 매출 성장이 원가율 상승(87.9%, +4.8%p yoy)에 기여했으며, 판관비율은 2.6%p 하락했는데 전년동기 일시적 비용상승 요소가 존재했기 때문"라고 밝혔다.
한편 "2018년은 업황 개선에 따라 투자 회수기에 진입할 것으로 판단하며, 매출액 2,591억원(+13% yoy), 영업이익 186억원(+107% yoy)을 전망한다. 또한 국내외 주요 고객사의 성장축이 고가 화장품으로 이동하는 만큼 동사의 프리미엄 용기 수주가 함께 성장할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 48,000원까지 높아졌다가 2017년8월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 36,600 | 43,000 | 30,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180206 | 매수(유지) | 38,000 | | 20180109 | 매수(유지) | 39,000 | | 20171115 | 매수(상향) | 39,000 | | 20170814 | 시장수익률(하향) | 28,000 | | 20170717 | 매수 | 34,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180206 | 대신증권 | 매수(유지) | 38,000 | | 20180206 | 하나금융투자 | 매수 | 38,000 | | 20180206 | 유진투자증권 | HOLD(하향) | 34,000 | | 20180112 | KB증권 | HOLD(유지) | 30,000 |
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