KB증권에서 8일 CJ E&M(130960)에 대해 "일회성 비용이 반영된 부진한 실적 기록"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 108,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "동사의 4Q17 실적은 매출액 4,904억원 (+11.4% QoQ, +0.3% YoY), 영업이익 35억원(-72.8% QoQ, +83.5% YoY)을 기록했다. 방송부문은 광고경기 부진에도 불구하고 TV광고가 +4.4% YoY의 양호한 성장을 달성했으나, 콘텐츠 판매 부진으로 인해 전년동기대비 1.9% 역성장했다. 영화부문은 남한산성 등 주요 라인업 흥행 부진으로 매출액이 4.5% YoY 감소했다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2018년은 콘텐츠 경쟁력을 중심으로 제작, 광고, 유통 등 다방면의 사업을 강화할 계획이다. 스튜디오드래곤의 국내 텐트폴 라인업 확대외 해외 콘텐츠판매 증가에 힘입어 가파른 실적성장이 기대된다. 광고부문은 2018년 TV 광고성장 +15%, 디지털 광고성장 +30% 가이던스를 제시했으며, 1분기에도 광고매출 성장이 견조하게 유지되고 있는 것으로 파악된다"라고 밝혔다.
한편 "디지털 분야에서는 CJ오쇼핑과 통합 플랫폼을 구축해 시너지를 추구하는 동시에 디지털 유통 및 컨텐츠를 확대할 계획이다. CJ오쇼핑과의 합병효과를 제외한 CJ E&M의 2018년 실적은 매출액 2.0조원 (+11.6% YoY), 영업이익 1,084억원 (+71.5% YoY)을 시현할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 115,000원까지 높아졌다가 2017년8월 98,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 108,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(신규) |
| 목표주가 | 112,867 | 130,000 | 100,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 108,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180208 | 매수(유지) | 108,000 | | 20171127 | 매수(유지) | 115,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 98,000 | | 20170810 | 매수(유지) | 98,000 | | 20170209 | 매수(유지) | 115,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180208 | KB증권 | 매수(유지) | 108,000 | | 20180118 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 125,000 | | 20180118 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 108,000 | | 20180118 | KTB투자증권 | 매수 | 110,000 |
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