KB증권에서 12일 현대미포조선(010620)에 대해 "4분기 영업적자에도 불구하고 연간실적 흑자기조 유지"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다.
KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 현대미포조선(010620)에 대해 "동사의 2017년 신규수주는 23.2억달러 (+154.5% YoY)를 기록했다. 이는 신조선 시황이 2016년을 바닥으로 소폭 회복되는 가운데 중형선을 건조하는 국내외 경쟁사들 중 다수가 파산하거나 사실상 파산과 다름없는 상황에 놓이면서 현대미포조선의 시장지배력이 강화되고, 상대적으로 주력선종인 PC선 시황이 양호한 점 등이 영향을 미친 결과로 판단된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "원/달러 환율하락 및 후판 등 원자재가격 상승에 따라 2017년 4분기 수주선박들에 대해 공사손실충당금 (231억원)을 설정한 것과 매출감소에 따른 고정비부담 증가 등이 4분기 실적부진의 주된 원인"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2018년 실적은 매출액 2조 6,951억원 (+9.8% YoY), 영업이익 499억원(-53.8% YoY, 영업이익률 1.9%)을 기록할 것으로 추정된다. 후판 등 원자재가격 상승에 대한 부담은 있지만 2017년 신규수주 호조로 주요 조선사 중 유일하게 올해 건조물량이 증가해 고정비 부담에 대한 우려가 적다. 또한 순환휴직 및 기자재 납품단가 인하요청, 각종 경비절감 노력 등으로 수익성 훼손을 최소화할 수 있을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 65,000원까지 내려갔다가 2017년11월 115,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 105,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 128,000 | 158,000 | 105,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 105,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 158,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180212 | HOLD(유지) | 105,000 | | 20180103 | HOLD(유지) | 95,000 | | 20171113 | HOLD(유지) | 115,000 | | 20171103 | HOLD(유지) | 115,000 | | 20170927 | HOLD(유지) | 105,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180212 | KB증권 | HOLD(유지) | 105,000 | | 20180202 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 150,000 | | 20180131 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 158,000 | | 20180117 | 신영증권 | 매수(유지) | 150,000 |
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