유진투자증권에서 12일 현대중공업(009540)에 대해 "두 번 듣는 실적부진은 놀랍지 않다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 160,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 이상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 160,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "4Q17에 당사 예상치보다 실적개선이 나타난 이유는 현대중공업(1,602억원), 현대미포조선(231억원), 현대삼호중공업(1,926억원) 등 이미 기언급된 조선부문 공사손실충당금 설정에도 불구, 엔진기계부문에서 장기선수금(113억원) 및 해양공사 C/O(1,152만달러) 환입효과가 발생했기 때문"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "주목할 점은 2018년 신규수주 증가다. 이미 1월부터 상선 및 해양플랜트수주가 이어지고 있기 때문이다. 2018년 현대중공업 신규수주 목표는 165억달러로 증가분의 상당부문은 조선(99억달러132억달러)이다. 신규수주 증가추세가 단지 1월에만 그칠 것으로 전망하지 않기 때문"라고 밝혔다.
한편 "2018년은 부진한 실적 외에 기대하는 것은 신규수주 증가다. 전년대비 증가할 것으로 전망되는 신규수주가 양 뿐 아니라 질적인 면에서도 선가상승을 동반할 것으로 전망하며, 본격적인 선가 상승 예상시점은 2H18로 전망하기 때문이다. 현 시점에서 현대중공업은 향후 이익가시성을 높여줄 고마진 선종수주를 기대해야 한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 192,000원까지 높아졌다가 2017년12월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(U) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 168,875 | 240,000 | 110,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180212 | 매수(유지) | 160,000 | | 20171227 | 매수(유지) | 160,000 | | 20171108 | 매수(유지) | 192,000 | | 20171107 | 매수(유지) | 192,000 | | 20170929 | 매수(유지) | 175,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180212 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180212 | SK증권 | 중립(유지) | 150,000 | | 20180131 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 207,000 | | 20180129 | 신한금융투자 | 매수(상향) | 170,000 |
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