신한금융투자에서 13일 GS(078930)에 대해 "NCC 투자로 두 마리 토끼를 동시 겨냥하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 82,000원을 내놓았다.
신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 GS(078930)에 대해 "GS칼텍스가 NCC(납사 크랙커) 투자를 발표했다. 2022년까지 2조원을 투자해서 에틸렌 기준 70만톤 규모의 석유화학 설비를 건설할 예정이다. 정유사들의 NCC 투자 발표는 시황과 관계 없이 무조건 호재다. 성장성과 수익성을 동시 충족시킬 수 있기 때문이다. NCC는 사실상 무수익 제품인 납사를 고부가 제품(석유화학 제품)으로 변환하는 장치"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "동사에 대한 투자 포인트는 GS칼텍스, 발전 자회사 선전에 따른 2018년 실적 개선(OP +14.1% YoY), GS칼텍스의 NCC 투자 발표에 따른 장기 성장성, 수익성 제고, 주가 절대 저평가(4년 연속 사상 최대 이익 예상 vs. 18F PER 5.8배) 등"라고 밝혔다.
한편 "2018년 영업이익은 전년 대비 14.1% 증가할 전망이다. 4년 연속 사상 최대 이익이다. GS칼텍스가 화재 피해(2017년 8월, 고도화 설비)를 복구(2018년 3월)하면서 사상 최 영업이익(2.1조원, 2016년과 동일)을 기록하고 민자 발전 3사의 합산 영업이익도 전년 대비 23.5% 증가하겠다. 정유 시황 호황과 정부의 우호적인 발전 정책 덕분이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 67,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 88,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 82,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 85,286 | 96,000 | 78,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 82,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180213 | 매수(유지) | 82,000 | | 20171114 | 매수(유지) | 80,000 | | 20170814 | 매수(유지) | 88,000 | | 20170613 | 매수(유지) | 86,000 | | 20170512 | 매수(유지) | 72,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180213 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 82,000 | | 20180209 | DB금융투자 | 매수(유지) | 96,000 | | 20180209 | KB증권 | 매수(유지) | 84,000 | | 20180111 | NH투자증권 | 매수(유지) | 82,000 |
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