대신증권에서 14일 코스맥스(192820)에 대해 "2018년, 해외 투자 회수기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 154,000원으로 내놓았다.
대신증권 박은정, 정다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 154,000원은 직전에 발표된 목표가 149,000원 대비 3.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "2018년은 매출액 1조 1,952억원(+35% yoy), 영업이익 676억원(+92% yoy)을 전망하며,중국 상해 색조 신공장이 본궤도에 진입하여 여전히 성장을 주도할 것으로 예상되며, 2018년은 미국 법인의 정상화와 인수법인 실적 인식으로 성장이 가속화될 것. 또한 국내 업황 개선에 따라 수익성 개선효과가 동반되어 업종 최대 이익 성장이 전망된다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "4분기 실적은 연결 매출액 2,240억원(+12% yoy), 영업이익 64억원(-33% yoy)을 기록. 매출은 예상 수준이었으나, 중국법인 실적이 예상대비 견조한 부분이 주목할 부분. 순이익은 전년비 90% 감소한 6억원에 그치며 직전추정치를 크게 하회. 급격한 원화강세 환경으로 외환평가손실이 반영된 영향"라고 밝혔다.
한편 "2018년은 글로벌 생산기지 선투자에 따른 투자 회수기로 해외 이익기여도 상승에 대한 가치가 조명될 것으로 판단. Target P/E는 동일하며, 2018년 EPS를 4% 상향하였는데, 국내는 인건비 상승 가능성을 반영하여 이익 눈높이를 낮추었으나, 중국 이익체력 상승에 따라 소폭 상향조정한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2017년4월 179,000원까지 높아졌다가 2017년7월 136,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 154,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 149,813 | 170,000 | 130,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 154,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 바로투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180214 | 매수(유지) | 154,000 | | 20180118 | 매수(유지) | 149,000 | | 20180109 | 매수(유지) | 149,000 | | 20171130 | 매수(유지) | 149,000 | | 20171114 | 매수(유지) | 149,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180214 | 대신증권 | 매수(유지) | 154,000 | | 20180214 | 삼성증권 | 매수 | 170,000 | | 20180214 | KB증권 | 매수(유지) | 155,000 | | 20180125 | 하나금융투자 | NEUTRAL | 130,000 |
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