KB증권에서 21일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "매수하기 매력적인 주가 수준"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사 목표주가 상향은 밸류에이션 기준 시점을 2018년에서 4분기 Fwd로 변경하고 (사업 부문별 적용 PER은 변동 없음), 2018~2019E EPS를 2~3%씩 소폭 상향했기 때문이다. 중국인 입국자수 반등의 강한 시그널이 나타날 때 기대감이 선반영되면서 주가가 단기 급등할 가능성이 존재한다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "기대보다 지연되고 있으나, 중국인 입국자수 회복 시기가 더욱 가까워졌다. 당사는 2Q18에 국내 업황이 서서히 개선되기 시작해, 3Q18에는 완전히 회복될 것으로 가정한다. 완전한 회복은 中 입국자수, 따이공 물류, 중국 현지 영업 세가지가 모두 정상화되는 것을 의미한다"라고 밝혔다.
한편 "2018년 매출액은 5조 9,046억원 (+15% YoY), 영업이익은 8,532억원 (+43% YoY)을 달성할 전망이다. 국내 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 12%, 43% 성장할 것으로 예상된다. (면세점 +21%, 방판 +3%, 전문점 +11%, 백화점 +6%, 디지털 +9% 등). 중국 매출액은 마케팅 활동 정상화에 힘입어 28% 성장하고, 미국 매출액은 점포 확장, 기존점 성장, 마몽드의 Ulta 진출 등에 힘입어 33% 성장할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년7월 280,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 350,000원까지 다시 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 348,650 | 398,000 | 270,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 398,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180221 | 매수(상향) | 350,000 | | 20180201 | HOLD(유지) | 320,000 | | 20180112 | HOLD(유지) | 350,000 | | 20171206 | HOLD | 350,000 | | 20171031 | HOLD(유지) | 330,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180221 | KB증권 | 매수(상향) | 350,000 | | 20180219 | BNK투자증권 | 매수(상향) | 320,000 | | 20180212 | 케이프투자증권 | HOLD(하향) | 270,000 | | 20180207 | 대신증권 | 매수(유지) | 398,000 |
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(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
