KB증권에서 21일 모두투어(080160)에 대해 "주요 자회사의 실적 턴어라운드로 이익 레버리지 극대화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 모두투어(080160)에 대해 "자회사 실적 개선은 연결실적을 개선시키는 플러스 알파 요인으로 작용할 전망이다. 자유투어, 모두투어리츠 등 주요 자회사의 흑자전환과 모두투어리츠의 연결실적 반영효과로 연결자회사의 합산 영업이익은 2017년 -11억원에서 2018년 26억원으로 개선될 전망이다. 2018년 연결실적은 매출액 3,374억원 (+16.0% YoY), 영업이익 450억원 (+40.5% YoY)으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4Q17 영업이익은 55억원 (+45.4% YoY)으로 컨센서스를 하회했는데, TV광고 집행에 따른 일회성 마케팅비용 증가효과 (+97.1% YoY)를 제외하면 양호한 수준이었다. 오히려 주요 자회사들의 실적개선에 힘입어 연결 자회사의 영업이익이 4Q16 16억원 적자에서 4Q17 11억원으로 12개 분기 만에 흑자전환한 점은 고무적"라고 밝혔다.
한편 "2018년 한국의 출국자수 성장률 전망치를 기존 12%에서 15%로 상향조정한다. 모두투어의 1월 패키지 인원 성장률이 20.0% YoY를 기록한 가운데, 2~4월 예약률이 7.1%, 38.8%, 25.1%로 높게 유지되고 있다는 점은 지난해 고성장에도 불구하고 여행수요가 여전히 높게 유지되고 있다는 반증"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 53,000원까지 높아졌다가 2017년8월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 42,136 | 45,000 | 33,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180221 | 매수(유지) | 45,000 | | 20171102 | 매수(유지) | 38,000 | | 20170807 | 매수(유지) | 37,000 | | 20170511 | 매수(유지) | 53,000 | | 20170329 | 매수(신규) | 46,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180221 | KB증권 | 매수(유지) | 45,000 | | 20180208 | 한화투자증권 | 매수(상향) | 45,000 | | 20180205 | 리딩투자증권 | 매수(유지) | 43,500 | | 20180202 | 현대차투자증권 | 매수 | 41,500 |
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