NH투자증권에서 21일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "시간이 지날수록 높아지는 턴어라운드 가능성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 385,000원으로 내놓았다.
NH투자증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 385,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "실적 회복의 핵심은 해외 영업이익 증가(프랑스와 미국 구조조정 완료, 아시아 및 중국 마진 회복), 국내 화장품, 특히 면세점 채널의 회복과 기타 국내 채널의 바닥 다지기에 따른 마진 정상화"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "최근 SD생명공학, 잇츠한불 등 중소형 기업들의 4분기 실적 개선과 주가 급등에 주목할 필요가 있다. 이들의 공통점은 중국 현지 판매(특히 도매 채널 통한 수출 및 온라인 판매) 비중이 높고, 브랜드가 단출하다는 것. 즉 현지의 K뷰티 수요 회복이 실적에 민감하게 반영되는 특징이 있다. 결국 현지 수요의 강한 회복과 이 현상이 밸류 체인 전반으로 확산될 수 있음을 시사한다"라고 밝혔다.
한편 "2018년 영업이익은 y-y +45% 증가한 8,640억원으로 전망된다. 해외發수요 정상화 및 구조조정 마무리에 따른 이익 증가, 국내 화장품 부문 비용 증가(특히 고정비) 영향 축소에 따른 마진 개선이 연중 이어질 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년2월 230,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 385,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 348,650 | 398,000 | 270,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 385,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 398,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180221 | 매수(유지) | 385,000 | | 20180201 | 매수(유지) | 385,000 | | 20180105 | 매수(유지) | 385,000 | | 20171031 | 매수(상향) | 385,000 | | 20170927 | HOLD(유지) | 230,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180221 | NH투자증권 | 매수(유지) | 385,000 | | 20180221 | KB증권 | 매수(상향) | 350,000 | | 20180219 | BNK투자증권 | 매수(상향) | 320,000 | | 20180212 | 케이프투자증권 | HOLD(하향) | 270,000 |
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