KB증권에서 5일 한국가스공사(036460)에 대해 "E&P 손실 관련 과도한 긍정론 경계"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.
KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "2017년을 계기로 해외 E&P 관련 불확실성을 줄였지만, 그간의 부담은 여전히 남아있다. 연간 5,000억원 전후의 현금흐름 대비 25조원의 순차입금은 여전히 과도하다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4Q17 영업이익이 전년동기대비 증가한 것은 4Q17에 예정된 적정투자보수가 늘었기 때문으로 판단한다. 2017년 적정투자보수는 전년대비 5.9% 늘었다. 또한 연간 총괄원가가 4분기에 편중되는 성향이 심화되었다"라고 밝혔다.
한편 "2018년 영업이익은 1.2조원으로 전년대비 1,299억원 증가할 것으로 예상하지만, 9,000억원 수준의 예상 이자비용 등을 감안하면 지배주주 당기순이익은 3,136억원에 머물 전망이다. 영업이익 증가의 절반 (642억원)이 연결자회사의 영업손익 개선에서 나오는 반면, 배당은 별도기준 이익을 기준으로 하기 때문에 2018년까지는 배당에 대한 큰 기대를 가질 수 없다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년2월 57,000원까지 높아졌다가 2017년11월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 59,357 | 65,000 | 54,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180305 | HOLD(유지) | 54,000 | | 20180126 | HOLD(유지) | 54,000 | | 20171114 | HOLD(유지) | 46,000 | | 20171113 | HOLD(유지) | 46,000 | | 20170810 | HOLD(유지) | 53,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180305 | KB증권 | HOLD(유지) | 54,000 | | 20180302 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 55,000 | | 20180302 | 현대차투자증권 | 매수 | 63,000 | | 20180302 | KTB투자증권 | 매수 | 56,000 |
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