[ET투자뉴스]세아제강_관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 +0.34%

위험대비수익률 -7.0, 업종지수보다 낮아 5일 오전 10시5분 현재 전일대비 3.16% 하락하면서 82,800원을 기록하고 있는 세아제강은 지난 1개월간 19.12% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아제강의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 세아제강의 위험을 고려한 수익률은 -7.0을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 -5.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
알루코	3.9%	-14.8%	-3.7
세아제강	2.7%	-19.1%	-7.0
동국제강	2.1%	-16.3%	-7.7
한국철강	1.7%	-5.7%	-3.3
고려제강	1.4%	-13.4%	-9.5
코스피	1.0%	-6.9%	-6.9
철강금속	1.5%	-8.1%	-5.4

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 +0.34%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 철강금속업종은 0.34% 상승중이다.

고려제강	30,400원 ▼800(-2.56%)	알루코	3,880원 ▼115(-2.88%)
동국제강	10,250원 ▲50(+0.49%)	한국철강	34,800원 ▼400(-1.14%)

증권사 목표주가 133,300원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아제강의 평균 목표주가는 133,300원이다. 현재 주가는 82,800원으로 50,500원(60%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 백재승, 김슬 에널리스트가 " 불확실성 있지만, upside risk 또한 존재, 관세 부과 시 미국업체들의 가격 인상 대응으로 인해 가격 경쟁력 훼손이 크지 않을 가능성이 있고, 만약 고강도 조치로 인해 강관 수출이 흔들리더라도 수요가 부진했던 2015-2016년 실적과 유사할 것으로 보여 ROE 4% 내외 수준에서 방어할 수 있기에 P/B 0.4배는 방어할 수 있을 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 케이프투자증권의 김미송 에널리스트가 " 자회사 실적 부진으로 예상을 하회, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

2월8일에 세아제강 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,325.0억	233.0억	-415.0억
직전분기 대비	2.2% 증가	54.5% 감소	적자반전
전년동기 대비	25.8% 증가	0.3% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.52%로 업종평균 수준.PER은 5.66으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.39로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	세아제강	알루코	한국철강	고려제강	동국제강
ROE	6.9	10.9	4.9	3.2	-8.4
PER	5.7	13.2	8.8	13.1	-
PBR	0.4	1.4	0.4	0.4	0.4
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 22,033주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 5,283주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 27,316주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 세아제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.07%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.26%, 외국인 22.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.26%를 보였으며 외국인은 22.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.58%로 가장 높았고, 기관이 31.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.87%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 91,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 91,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 91,600원대는 전체 거래의 30%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 93,800원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 91,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 91,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

2월26일 :(주)세아제강 현금ㆍ현물 배당 결정
2월26일 :(주)세아제강 주주총회소집결의
2월8일 :(주)세아제강 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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