하나금융투자에서 7일 넷마블게임즈(251270)에 대해 "쉴 만큼 쉬었다, 3월 신규게임 라인업 출시 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 210,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 황승택 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 210,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 넷마블게임즈(251270)에 대해 "넷마블게임즈의 2018년 신규게임 라인업이 3월 '피싱스트라이크'를 시작으로 가시화된다. 이후 '해리포터', '블레이드앤소울 레볼루션' 등이 이어지며 실적을 견인할 전망이다. 이 게임들을 포함해 3월 이후 출시될 신규게임들의 흥행가능성을 고려할 때 경쟁사대비 질적, 양적으로 우월한 상반기 라인업을 확보하고 있다는 점에 주목해야 한다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "분기별 실적은 1분기를 저점으로 2분기부터 상승을 시작할 것으로 예상되고 하반기 신규게임효과가 온기반영되며 가시적인 성과를 거둘 전망이다. 1분기 매출은 '검은사막 모바일' 출시에 따른 '리니지2 레볼루션'의 매출하락 등으로 전분기대비 9.2% 감소한 5,592억원을 기록할 전망이나, 신작출시가 없었던 관계로 마케팅비용이 전분기대비 22% 감소하며 영업이익은 15% 증가한 1,065억원을 기록할 것으로 예상된다. 그러나 3월 신작출시를 시작으로 2분기 4~5개의 게임이 출시되는 만큼 2분기부터 성장을 구가할 수 있을 것으로 예상되며, '블레이드앤소울 레볼루션'의 매출이 온기반영되고,'이카루스 모바일' 등의 매출이 반영될 것으로 예상되는 3분기에 극대화 될 전망이다. 또한 '리니지2 레볼루션'의 중국서비스가 늦어도 하반기에는 가능할 것으로 예상되는 만큼 이에 따른 로열티수익 증가도 반영될 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "넷마블게임즈의 비중을 확대하기에 좋은 시점이다. 1) 신규게임라인업이 가시화되고, 2) 실적도 1분기를 바닥으로 턴어라운드 할 전망이며, 3) 주가도 충분한 조정을 거쳤다고 판단하기 때문이다. 넷마블게임즈의 주가는 최근 3개월간 시장대비 17.2% 하회했으며 절대주가는 21% 하락했다. 장기간에 걸친 조정으로 매수여력은 크게 확대된 것으로 판단되며 긍정적인 모멘텀에 주가는 강하게 반응할 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 208,000 | 250,000 | 160,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180307 | BUY | 210,000 | | 20180207 | 매수 | 210,000 | | 20171108 | 매수 | 210,000 | | 20171106 | 매수 | 210,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180307 | 하나금융투자 | BUY | 210,000 | | 20180222 | 키움증권 | 매수(유지) | 210,000 | | 20180208 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 190,000 | | 20180207 | 흥국증권 | 매수(유지) | 250,000 |
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