[ET투자뉴스]한화_거래비중 기관 36.25%, 외국인 31.61%

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 14일 오전 9시40분 현재 전일대비 1.69% 하락하면서 40,800원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 6.21% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 2.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데정밀화학	3.1%	6.6%	2.1
금호석유	3.0%	5.7%	1.8
OCI	2.4%	-1.6%	-0.6
한화	1.6%	-6.2%	-3.8
KCC	1.4%	-7.6%	-5.4
화학	1.1%	3.7%	3.3
코스피	1.0%	2.8%	2.8

관련종목들은 일제히 상승, 화학업종 -0.16%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승하고 있으나 화학업종은 0.16% 하락하고 있다.

OCI	151,000원 ▲1500(+1.00%)	롯데정밀화학	76,000원 ▲1700(+2.29%)
KCC	352,500원 ▲500(+0.14%)	금호석유	95,100원 ▲400(+0.42%)

증권사 목표주가 56,600원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 56,600원이다. 현재 주가는 40,800원으로 15,800원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 이봉진, 김유혁 에널리스트가 " 4Q17 손실 반영하고 2018년부터 수익성 개선 전망, 동사의 2017년 4분기 별도 실적은 매출 1조 2,392억원, 영업이익 428억원, 순손실 452억원을 기록했다. 방산개발비용 등의 일회성 비용이 300억원 정도 발생했고, 세무조사가 종결되면서 약 600억원 가량의 추징금을 반영했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 57,000원을 제시했고, NH투자증권의 김동양 에널리스트가 " 일회성 비용 등으로 예상 하회한 4분기 실적, 동사의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 13조 9,569억원(14% y-y), 3,196억원(379% y-y)으로 시장 컨센서스를 하회했다. 한화건설의 해외손실현장 충당금 330억원 환입이 있었으나 자체사업 일회성 비용 300억원과 계열사들의 성과급 지급이 있었고, 한화생명의 전년동기대비 일회성비용 소멸 규모가 예상보다 작았기 때문…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 55,000원을 제시했다.

3월5일에 한화 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	13조9565.0억	3,758.0억	-1,066.0억
직전분기 대비	19.3% 증가	3.2% 감소	적자반전
전년동기 대비	921.9% 증가	638.5% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.92%로 업종평균 수준.PER은 2.28로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.2로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	롯데정밀화학	금호석유	KCC	OCI
ROE	8.6	7.1	7.4	2.3	3.4
PER	2.3	23.0	20.3	25.5	32.3
PBR	0.2	1.6	1.5	0.6	1.1
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 14일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 880주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 681,273주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 682,153주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.04%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.25%, 외국인 31.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 36.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.12%를 보였으며 외국인은 31.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 40.96%로 가장 높았고, 외국인이 30.59%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.43%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

현재주가 근처인 42,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 42,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 42,400원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 42,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 42,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월5일 :(주)한화 (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
3월5일 :(주)한화 (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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