한국투자증권에서 16일 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "규제 완화는 없었다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.
한국투자증권 김성은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "문체부가 이번에 현행을 유지하기로 결정함에 따라 인당 결제액의 상승이 제한적일 전망이며 이는 웹보드 시장 성장 둔화로 이어질 것이다. 웹보드 규제 현행 유지에 따른 성장 둔화를 감안해 동사의 2018년 웹보드 게임 매출액 추정치를 1,400억원(+1.1% YoY)으로 기존 대비 16.4% 하향한다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "게임성 개선과 마케팅 강화 등을 통해 성장세를 유지할 수 있을 전망이지만 성장폭은 제한적일 전망이다. 문체부가 현행을 유지함에 따라 전년 대비 인당 결제액 증가를 기대하기는 어려우며 경쟁사가 이미 입지를 강화한 모바일 플랫폼 진출도 어려울 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다.
한편 "‘크리티컬 옵스’ 및 일본에 특화된 기대작 등 다수의 모바일 신작 출시를 앞두고 있어 모바일 게임 부문의 회복에 따른 상승 여력이 존재한다. 쇼핑 등 생활 콘텐츠로의 페이코의 사업영역 확장 및 거래액 증가에 따른 페이코 가치 상승 가능성 또한 향후 기업 가치 확대를 견인할 수 있는 요인이라고 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 96,000원까지 높아졌다가 2017년8월 84,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 84,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 90,000 | 100,000 | 77,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 84,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180316 | 매수(유지) | 84,000 | | 20180212 | 매수(유지) | 93,000 | | 20180125 | 매수(유지) | 93,000 | | 20171113 | 매수(유지) | 84,000 | | 20170814 | 매수(유지) | 84,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180316 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 84,000 | | 20180315 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 91,000 | | 20180212 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 97,000 | | 20180212 | 이베스트투자증권 | HOLD(DOWNGRADE) | 82,000 |
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