신한금융투자에서 19일 CJ대한통운(000120)에 대해 "73.8만주 블록딜로 오버행 이슈 해소"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.
신한금융투자 박광래, 조용민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "주요 언론을 통해 CJ대한통운 73.8만주가 3월 16일 개장 전 시간 외 대량매매(블록딜)로 매각된다는 소식이 알려졌다. 동사의 주가 상승을 제한했던 오버행 이슈가 해소되었다는 점에서 중장기적 측면에서는 주가에 긍정적이다. 주가 반등의 시기는 곤지암 메가 허브 터미널 효과가 온기로 반영되기 시작하는 하반기로 예상한다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "최저임금 인상 효과 반영에 따른 비용 상승(택배와 CL 부문에 영향을 미침)과 14개 분기 연속으로 나타날 택배 단가 하락(-1.7% YoY 전망)이 1분기 영업이익 부진의 주된 요인이다. 특히 최저임금 인상 영향은 2분기 이후에도 지속될 이슈라는 점에서 우려스러운 대목"라고 밝혔다.
한편 "최저임금 인상 이슈로 상반기 실적은 부진할 수 밖에 없으나, 택배 처리 물량 증가세 지속과 글로벌 부문 성장으로 하반기부터 다시 매 분기 두 자리 수 이익 성장 모멘텀이 시작된다. 추가적인 큰 폭의 주가 하락 가능성은 제한적"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 220,000원까지 높아졌다가 2018년2월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 186,364 | 250,000 | 150,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180319 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 170,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 210,000 | | 20171102 | 매수(유지) | 210,000 | | 20170921 | 매수(유지) | 220,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180319 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180314 | 삼성증권 | 매수 | 180,000 | | 20180227 | NH투자증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20180209 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 200,000 |
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