하이투자증권에서 19일 LG디스플레이(034220)에 대해 "지속적인 LCD TV 패널 가격 하락으로 1Q18 영업 손실 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다.
하이투자증권 정원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가 43,000원 대비 -11.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하이투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "동사 1Q18 실적은 매출액 5.9조원 (YoY: -16%, QoQ: -17%), 영업이익 -380억원 (YoY, QoQ: 적자전환)으로 6년만에 분기 영업적자를 기록할 것으로 전망된다. 지난해부터 6세대 Flexible OLED 신규 라인이 가동되기 시작하면서 Mobile 부문 적자가 크게 발생하고 있다는 점도 실적에 부담으로 작용하고 있다"라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 "2분기를 기점으로 LCD TV 패널 가격 하락세가 둔화되어 점진적으로 안정세를 나타낼 경우 동사 실적은 1분기를 바닥으로 점진적인 개선세를 나타낼 전망이다. 1분기 영업이익은 적자가 불가피하겠지만 2분기부터 다시 흑자 기조를 이어갈 가능성이 높다는 판단이다"라고 밝혔다.
한편 "올해 동사의 LCD TV 패널 수익성은 계속된 LCD TV 패널 가격 하락으로 빠르게 낮아지고 있는 반면 OLED TV 사업 부문은 18년에도 가파른 수요 증가세가 이어지면서 뚜렷한 손익 개선이 나타날 것으로 전망된다는 점은 긍정적인 요인. 이르면 3분기부터 OLED TV 패널 사업 부문의 월별 흑자 전환도 가능할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 36,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년7월 46,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 38,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모는 뚜렷하게 감소하였고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 그동안 장기적인 침체흐름을 보였던 시황요인을 벗어날만한 뚜렷한 기업내부의 모멘텀이 없었기 때문인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | UNDERPERFORM(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 38,477 | 58,000 | 29,000 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'UNDERPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180319 | 매수(유지) | 38,000 | | 20180124 | 매수(유지) | 43,000 | | 20171205 | 매수(유지) | 43,000 | | 20171106 | 매수(유지) | 43,000 | | 20171026 | 매수(유지) | 43,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180319 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 38,000 | | 20180315 | 현대차투자증권 | 매수 | 34,000 | | 20180313 | 대신증권 | MARKETPERFORM | 33,000 | | 20180305 | 신영증권 | 매수(유지) | 39,000 |
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