하이투자증권에서 22일 유한양행(000100)에 대해 "실적 실망감은 이미 주가에 반영, R&D는 미반영"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 290,000원으로 내놓았다.
하이투자증권 허혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 290,000원은 직전에 발표된 목표가 260,000원 대비 11.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하이투자증권에서 유한양행(000100)에 대해 "동사는 주로 투자를 통해 파이프라인을 확보하고 있는데, 특히 항암제 분야에 12개 파이프라인을 보유하고 있다 (표적 항암제 4개 + 면역 항암제 8개). 파이프라인 확충 등을 위해 투자한 테라젠이텍스, 바이오니아, 제넥신, 이뮨온시아, 파멥신, 네오이뮨텍 등이 기술력을 인정받아 R&D 성과 기대감이 높아지고 있다"라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 "TV 광고 효과로 인해 2018년 일반의약품은 +13% 성장한 1,324억원, 생활건강 사업부도 성장세가 이어지며 +14% 성장한 1,324억원으로 예상된다. 전문의약품 사업부는 프리베나(연간 280억원)의 계약 종료가 있으나, C형 간염 치료제 도입 신약 하보니/소발디가 상반기에만 400억원 판매될 것으로 보여 프리베나의 빈자리 상쇄를 할 수 있을 것"라고 밝혔다.
한편 "유한킴벌리는 기저효과가 기대된다. 지난해 1분기 물티슈 반품(130억원) 일회성 이슈와 2분기 사드 영향으로 중국 수출 비중 감소(12% → 6%) 및 하반기 생리대 이슈 등으로 ‘17년 지분법관련손익이 415억원(YoY -27%)으로 감소하였다. 올해 우려 완화로 유한킴벌리 지분법관련 손익은 490억원(YoY +18%)으로 회복할 수 있을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하이투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 260,000원까지 내려갔다가 310,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 290,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 267,000 | 290,000 | 222,000 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 222,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180322 | 매수(유지) | 290,000 | | 20171010 | 매수(유지) | 260,000 | | 20170731 | 매수(유지) | 310,000 | | 20170706 | 매수(유지) | 310,000 | | 20170607 | 매수(신규) | 290,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180322 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 290,000 | | 20180222 | 현대차투자증권 | 매수 | 260,000 | | 20180222 | KTB투자증권 | 매수 | 270,000 | | 20180221 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 275,000 |
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