하나금융투자에서 23일 SK텔레콤(017670)에 대해 "물적 분할이면 더 이상 좋을 수 없다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 320,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 김홍식, 성도훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 320,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "동사 경영진들이 물적분할을 추진할 이유는 정부 규제 완화가 예상되고, 주총에서 큰 무리없이 통과될 가능성이 높으며, 신사업 육성 및 ICT M&A에 유리한 구조이고, 정치권/언론에서의 잡음 없이 지배구조개편을 추진할 수 있으며, 최근 SK그룹 CEO들 입장에서 중요한 과제인 기업가치 상승에도 도움이 되기 때문"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "SKT 물적분할 시 최태원회장의 수혜는 미미할 것으로 보인다. SK하이닉스 및 물적분할 후 통신부문 사업회사가 배당성향을 늘릴 수는 있지만 그 수혜가 크지는 않을 전망이기 때문이다. 반면 소액주주는 큰 수혜를 받을 것으로 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "2018년 기대배당수익률이 4.7%로 역사적 상단에 위치해 있어 주가 하방경직성 확보가 가능할 전망이며, 일부 투자가들의 우려와는 달리 연결 기준 2018년도 영업이익 감소 전환 가능성이 사실상 희박하고, 시장 안정화로 1분기 영업이익이 컨센서스에 부합할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 320,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 312,769 | 346,000 | 280,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 346,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180323 | 매수 | 320,000 | | 20180221 | 매수 | 320,000 | | 20180206 | 매수 | 320,000 | | 20180116 | 매수 | 320,000 | | 20171212 | 매수 | 320,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180323 | 하나금융투자 | 매수 | 320,000 | | 20180313 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 320,000 | | 20180313 | 유안타증권 | 매수(유지) | 300,000 | | 20180312 | 교보증권 | 매수(신규) | 280,000 |
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