유진투자증권에서 27일 CJ대한통운(000120)에 대해 "예상보다 큰 최저임금 인상 타격"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 160,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 160,000원은 직전에 발표된 목표가 180,000원 대비 -11.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "최저 임금 인상에 따른 비용 증가가 예상보다 클 것으로 보여 단기적으로는 곤지암 허브 터미널 가동에 따른 비용 절감 효과를 상쇄할 것. 택배 단가 역시 인상 요건이 충족되기까지 시일이 걸릴 것으로 판단하여 올해 동사의 택배 부문 이익 개선은 제한적일 전망"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "지난 3분기부터 연결 반영된 인도 Darcl과 UAE의 ICM에 이어 베트남 제마뎁이 연결 반영되면서 글로벌 사업부문 매출은 전년동기비 30% 이상 성장할 것. 다만 태국 택배 부진 지속과 신규 인수 법인들의 안정화 작업 여파 등으로 매출총이익률은 10.4%에 그칠 전망"라고 밝혔다.
한편 "다만 국내 온라인 유통시장 확대에 따른 택배시장 성장성은 유효하며 선제적 처리 능력 확대는 중장기적으로 동사에게 경쟁 우위를 줄 수 있다. 익일배송 등 프리미엄 수요에 대한 대응력과 함께 서비스 질 개선은 충성 고객을 Lock-in하는 효과로 단가 인상의 전제조건이 될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 250,000원까지 높아졌다가 2018년1월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 176,000 | 200,000 | 150,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180327 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 180,000 | | 20180118 | 매수(유지) | 180,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 220,000 | | 20170912 | 매수(유지) | 250,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180327 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180326 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180319 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180314 | 삼성증권 | 매수 | 180,000 |
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