[ET투자뉴스]한화_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 27일 오후 12시10분 현재 전일대비 4.29% 오른 40,150원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 6.62% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 등락률은 높은 모습을 보여주고 있다. 다만 동종업종의 월간등락률은 0%이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
금호석유	3.0%	8.2%	2.7
롯데정밀화학	3.0%	-0.3%	0.1
대한유화	2.2%	-10.9%	-4.9
한화	1.9%	-6.6%	-3.4
KCC	1.1%	-7.4%	-6.7
화학	1.1%	-0.7%	-0.6
코스피	1.0%	0.0%	0.1

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.1%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.1% 상승중이다.

금호석유	95,900원 ▼1900(-1.94%)	롯데정밀화학	72,800원 ▲1900(+2.68%)
KCC	337,000원 ▲1500(+0.45%)	대한유화	293,500원 ▲1000(+0.34%)

증권사 목표주가 55,800원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 55,800원이다. 현재 주가는 40,150원으로 15,650원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 김준섭 에널리스트가 " 한화건설의 실적 정상화에 따른 주가회복 기대, 한화건설의 한화그룹 계열사 프로젝트에 대한 매출이 집중된다는 점, 중단되었던 이라크 비스마야 신도시건설 사업이 재개될 것이라는 점으로 인해 2018년에는 한화건설의 안정적인 실적이 예상된다. 안정적인 실적이 지속되면서 한화건설에 대한 우려가 점차 해소될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 49,000원을 제시했고, 한화투자증권의 이봉진, 김유혁 에널리스트가 " 4Q17 손실 반영하고 2018년부터 수익성 개선 전망, 동사의 2017년 4분기 별도 실적은 매출 1조 2,392억원, 영업이익 428억원, 순손실 452억원을 기록했다. 방산개발비용 등의 일회성 비용이 300억원 정도 발생했고, 세무조사가 종결되면서 약 600억원 가량의 추징금을 반영했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 57,000원을 제시했다.

3월5일에 한화 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	13조9565.0억	3,758.0억	-1,066.0억
직전분기 대비	19.3% 증가	3.2% 감소	적자반전
전년동기 대비	921.9% 증가	638.5% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.92%로 업종평균 수준.PER은 2.13으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.18로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	금호석유	롯데정밀화학	KCC	대한유화
ROE	8.6	7.4	7.1	2.3	15.5
PER	2.1	21.6	22.2	25.1	8.8
PBR	0.2	1.6	1.6	0.6	1.4
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 33,677주, 31,925주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 983,575주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 68,318주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,051,893주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 33.15%, 외국인 31.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.15%를 보였으며 외국인은 31.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.57%로 가장 높았고, 외국인이 30.45%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.97%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 46,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 46,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,100원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 42,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 42,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 42,050원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월19일 :(주)한화 감사보고서 제출
3월5일 :(주)한화 (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
3월5일 :(주)한화 (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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