하이투자증권에서 28일 비에이치(090460)에 대해 "기대보다 견조할 하반기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 29,000원으로 내놓았다.
하이투자증권 고의영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 29,000원은 직전에 발표된 목표가 36,000원 대비 -19.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하이투자증권에서 비에이치(090460)에 대해 "전체 RF-PCB 모수는 감소하는 방향이 불가피하지만 하반기 실적은 오히려 개선될 여지가 있다고 판단된다. 경쟁 강도 완화에 따라 공급 점유율이 기존 예상했던 40%에서 50%로 올라갈 것으로 예상되며, 북미 거래선의 하반기 신규 플래그십 스마트폰에 6.5” 모델이 추가될 것으로 보임에 따라, 동사가 공급하는 RF-PCB의 Blended ASP가 약 18% 상승할 것으로 추정되기 때문"라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 "당사의 2H18 실적 추정치는 매출액 7,620억원, 영업이익 1,064억원이다. 수정 전 2H18 추정치가 매출액 6,848억원, 영업이익 877억원음을 감안하면, M/S 확대 및 부품 판가 인상의 긍정적 효과가 OLED 모델 비중 감소에 따른 전체 RF-PCB 소요량 감소의 부정적 효과보다 큰 것으로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "하반기 실적 모멘텀은 유효하며, 오히려 기대보다 견조할 수 있을 것으로 판단된다. 업황에 대한 투자 센티먼트는 악화됐지만 전년동기 대비 실적 성장은 여전히 유효하며 2018년 실적 기준 P/E도 6.5배로 매력적인 구간"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 36,000원이 고점으로, 반대로 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 29,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 29,333 | 31,000 | 28,000 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180328 | 매수(유지) | 29,000 | | 20171215 | 매수(유지) | 36,000 | | 20171129 | 매수(유지) | 32,000 | | 20171031 | 매수(신규) | 32,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180328 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 29,000 | | 20180222 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 31,000 | | 20180220 | KTB투자증권 | 매수 | 28,000 |
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