미래에셋대우에서 30일 농심(004370)에 대해 "18년 1Q 중국 최악 탈출 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 400,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 백운목, 홍수지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 400,000원은 직전에 발표된 목표가 420,000원 대비 -4.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 농심(004370)에 대해 "동사의 18년 1Q 실적은 매출액 1.6% 증가, 영업이익(333억원) 2.5% 증가를 예상한다. 국내 라면은 매출액 정체, 영업이익 소폭 증가를 예상한다. 해외를 보면, 미국은 매출액 8.0% 증가, 영업이익 4.0% 증가할 전망이다. 중국은 한한령 이슈가 남아 있지만, 1월 춘절 효과와 광고/판촉 축소로 매출액 2.7% 증가, 영업이익은 흑자(OPM 0.6%)가 가능할 전망"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "미국(점유율 16~17%로 업계 3위)의 성장 전략은 시장 침투율이 낮은 중/동부 지역으로의 채널(영업망) 확대 지속, 제품 라인업(신제품 및 현지화된 라면) 확대 지속이다. 미국은 가동률이 높아 동부지역에 공장(라면 라인) 건설이 필요한 시점"라고 밝혔다.
한편 "동사는 브랜드가 형성되어 있어, 제품 확장은 신제품 출시보다 적은 비용으로 마케팅이 가능하다. 18~19년에는 라면시장 환경이 농심에게 유리하여 농심 점유율은 조금씩 상승할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 422,667 | 470,000 | 360,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 470,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180330 | 매수(유지) | 400,000 | | 20171115 | 매수(유지) | 420,000 | | 20170926 | 매수(유지) | 420,000 | | 20170816 | 매수(유지) | 420,000 | | 20170623 | 매수(유지) | 420,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180330 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 400,000 | | 20180329 | NH투자증권 | 매수(유지) | 405,000 | | 20180329 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 380,000 | | 20180307 | 하나금융투자 | BUY | 460,000 |
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