KB증권에서 2일 현대중공업(009540)에 대해 "신규수주는 점진적으로 회복 중"라며 투자의견을 'HOLD(신규)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 125,000원으로 내놓았다.
KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(신규)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 125,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "올해 글로벌 신조선 발주량 (2월 누계)은 128척, 461만CGT로 지난해 같은 기간대비 척수로는 7.6%, CGT로는 44.7% 증가했다. 신규수주량 자체는 2016년을 저점으로 지난해 큰 폭의 성장세를 기록한 데 이어 올해도 성장을 지속하고 있다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "지난해 신조선가는 4분기에 반영된 충당금을 통해 적자가 불가피한 가격이었음이 확인되었다. 각 조선사들이 지난해 쌓은 충당금의 규모를 감안하면 올해 신조선가 상승은 여전히 이익을 담보하기 어려운 수준으로 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 올해 1분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 3조 755억원 (-36.0% YoY), 영업손실 831억원(적자전환 YoY, 영업이익률 -2.7%)을 기록해 매출액은 컨센서스와 큰 차이가 없겠으나 영업이익은 시장예상치를 하회할 전망. 수주잔고 부족이 직접적인 매출감소로 연결되고 있는 가운데 매출감소에 따른 고정비부담 증가와 건조선가 하락, 원자재가격 상승 등이 손익에 부정적으로 작용한 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년3월 195,000원까지 높아졌다가 2018년1월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 166,250 | 190,000 | 125,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(신규)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180402 | HOLD(신규) | 125,000 | | 20180330 | HOLD(신규) | 125,000 | | 20180102 | HOLD(유지) | 110,000 | | 20171113 | 매수(유지) | 150,000 | | 20171103 | HOLD(유지) | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180402 | KB증권 | HOLD(신규) | 125,000 | | 20180323 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 180,000 | | 20180320 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 186,000 | | 20180312 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 190,000 |
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