[ET투자뉴스]호텔신라_증권사 목표주가 109,200원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 2일 오전 10시5분 현재 전일대비 7.4% 오른 103,000원으로 강세를 보이고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 25.92% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 8.1을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 유통업업종의 위험대비수익률 5.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
호텔신라	3.2%	25.9%	8.1
신세계	3.1%	15.1%	4.8
롯데쇼핑	2.7%	24.4%	9.0
이마트	2.1%	-12.3%	-5.8
한샘	1.4%	3.3%	2.3
코스피	1.0%	2.5%	2.5
유통업	1.1%	6.3%	5.7

관련종목들 상승 우세, 유통업업종 +1.86%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 1.86% 상승중이다.

롯데쇼핑	252,500원 ▲18000(+7.68%)	신세계	381,500원 ▲24000(+6.71%)
이마트	273,500원 0 (0.00%)	한샘	155,500원 ▲1000(+0.65%)

증권사 목표주가 109,200원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 109,200원이다. 현재 주가는 103,000원으로 6,200원(6%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 박은경, 김지혜 에널리스트가 " 2월 면세점 실적- 1,2월 중국인 구매액 3,000달러 상회, 높은 면세점 매출 성장이 가능했던 이유는 1인당 구매액이 높은 성장세를 보였기 때문. 외국인 면세점 매출액을 중국인 방한객수로 나누어 산출한 중국인 1인당 구매액은 3,044달러에 달하며 전년대비 121% 성장. 이는 4Q17 대비로도 9% 성장한 것…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 신한금융투자의 성준원, 강수연 에널리스트가 " 기대 이상의 외형 성장세 지속, 2017년 7월부터 본격적으로 보따리상의 면세점 쇼핑 규모가 커지기 시작한 이후 현재까지 매출 성장세는 유지되고 있다. 매년 월별/분기별 계절성이 있었지만 17년~18년에는 특이하게도 매출 흐름이 매월 꾸준히 우상향하고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

1월25일에 호텔신라 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조0234.0억	155.0억	70.0억
직전분기 대비	4.1% 감소	48.9% 감소	44.4% 감소
전년동기 대비	9.5% 증가	0.8% 감소	340.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.87%로 업종평균 수준.PER은 181.91로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.42로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	호텔신라	신세계	한샘	롯데쇼핑	이마트
ROE	3.0	2.5	24.4	-2.9	6.7
PER	181.9	28.9	29.1	-	13.1
PBR	5.4	0.7	7.1	0.5	0.9
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 3월15일부터 기관이 12거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 537,769주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 557,288주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,095,057주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.08%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.08%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.98%, 외국인 25.3% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.98%를 보였으며 외국인은 25.3%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.23%로 가장 높았고, 기관이 27.01%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.74%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 92,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 92,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 92,600원대는 전체 거래의 22.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 94,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 94,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 94,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월9일 :(주)호텔신라 주식선물ㆍ주식옵션 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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