KB증권에서 3일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "컨텐츠 제작의 플랫폼화"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 KB증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "동사는 컨텐츠 제작기반을 플랫폼화하여 안정적인 수익창출이 가능하고, 다작을 통해 리스크를 최소화했다. 제작 및 편성단계에서 제작원가의 70~80% 내외를 커버하고, 판권판매를 통해 추가적인 수익을 발생시키는 수익구조를 보유하고 있어 작품별 마진을 안정적으로 유지할 수 있다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "컨텐츠 유통경로가 지상파, 종편, 케이블, OTT 등으로 확장하는 과정에서 양질의 컨텐츠에 대한 수요는 높아지고 있으며, 국내 최대 드라마 제작기업인 스튜디오드래곤에 대한 수혜가 집중될 전망"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2018년 예상 PER과 EV/EBITDA는 각각 50.6배, 37.7배로 peer 대비 높지만, 2019년부터 해외 판권판매가 본격적으로 인식될 것임을 감안하면 장기적인 실적 성장에 대한 가시성이 높다고 판단되며, 밸류에이션 부담 역시 완화될 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 106,778 | 120,000 | 74,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180403 | 매수(신규) | 115,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180403 | KB증권 | 매수(신규) | 115,000 | | 20180402 | KTB투자증권 | 매수 | 100,000 | | 20180402 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 118,000 | | 20180326 | 하이투자증권 | 매수(신규) | 110,000 |
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