SK증권에서 12일 현대차(005380)에 대해 "신차와 기저효과는 다음 분기부터"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.
SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 현대차(005380)에 대해 "미국발 관세부과에 따른 무역전쟁의 불확실성과 환율에 대한 우려가 존재하지만, 다음 분기부터 예상되는 신차와 미국과 중국 등 주요 시장에서의 기저효과에 대한 기대감이 주가의 하방 경직성을 확보해 줄 것으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "1 분기 매출감소의 주요인은 원/달러 환율 강세와 재고소진과 경쟁심화로 인해 높아진 미국 인센티브, 전년 동기 대비 하락한 공장별 ASP 를 꼽을 수 있다. 특히 국내공장은 YoY 기준 내수 +4.5%, 수출 +3.8%의 물량 증가에도 불구, 전년도 그랜져 신차효과 및 엑센트 생산감소에 기인한 높은 ASP 가 기저효과로 작용하며 5.1%의 매출액 감소를 예상한다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 18 년 1 분기 실적은 매출액 22.2 조원(YoY -5.4%), 영업이익 9,235 억원(YoY -26.2%, OPM 4.1%), 당기순이익 9,385 억원(YoY -33.2%, NIM 4.2%)으로 전망한다. 사업부문별 영업이익률은 자동차부문 4.6%, 금융부문 4.4%, 기타부문 4.5%로 자동차부문의 수익성은 전년 동기 6.1% 대비 하락할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 175,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 190,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 185,000 | 200,000 | 160,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180412 | 매수(유지) | 190,000 | | 20180126 | 매수(유지) | 190,000 | | 20171027 | 매수(유지) | 175,000 | | 20171023 | 매수(유지) | 175,000 | | 20170727 | 매수(유지) | 175,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180412 | SK증권 | 매수(유지) | 190,000 | | 20180409 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 180,000 | | 20180409 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 190,000 | | 20180406 | 하나금융투자 | 매수 | 170,000 |
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