삼성증권에서 12일 코스맥스(192820)에 대해 "가장 다양한 성장 재료 보유"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.
삼성증권 박은경, 김지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "매출 성장률이 3Q17 -4% y-y, 4Q17 -1% y-y에서 완만한 회복 추세 이어가고 있는 상황. 4Q17부터 브랜드업체들의 중국 현지 사업 환경이 개선되기 시작하며 동사의 매출 성장세도 반등하고 있으며, 브랜드업체들이 사업전망에 확신을 가지고 재고를 축적하기 시작할 3Q18부터 매출 및 이익 성장세가 더 가팔라 질 수 있을 것"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "미국법인 매출액은 160억원으로 전년대비 120% 증가 예상 (M&A 효과 제외). 생산이 본격화 된 2015년 이후 계절성에 상관없이 매분기 매출이 증가하는 모습은 긍정적. 다만 그 속도가 아쉬운 상황. 순손실액은 40억원, 순손실률 25%로 추정. 마찬가지로 매출 증가에 따른 수익성 개선의 방향은 분명하나 그 속도가 아쉬운 상황"라고 밝혔다.
한편 "2018년 매출액은 전년대비 35% 증가한 1.19조원, 영업이익은 전년대비 98% 증가한 694억원으로 전망 (이익률은 전년대비 1.8%pts 개선된 5.8%). 이는 시장 컨센서스를 매출액은 2%, 영업이익은 11% 상회하는 것. 이러한 차이는 당사가 시장대비 동사의 한국과 미국사업을 긍정적으로 보고 있기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 190,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 152,556 | 190,000 | 110,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180412 | 매수 | 190,000 | | 20180214 | 매수 | 170,000 | | 20180115 | 매수 | 180,000 | | 20171114 | 매수 | 180,000 | | 20171013 | 매수 | 140,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180412 | 삼성증권 | 매수 | 190,000 | | 20180409 | 바로투자증권 | 매수 | 180,000 | | 20180405 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180404 | 대신증권 | 매수(유지) | 162,000 |
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