KB증권에서 13일 대한항공(003490)에 대해 "530억원 수준의 안전장려금 지급으로 전년동기대비 영업이익 감소 추정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.
KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 대한항공(003490)에 대해 "동사의 1분기 영업이익이 전년동기대비 감소할 것으로 추정하는 이유는 530억원 수준의 안전장려금 지급이다. 1년간 일정 수준의 안전기준이 준수될 경우 노사간 합의에 의해 대한항공은 임직원에게 안전장려금을 이듬해에 지급한다 (1997년 제도 도입 이후 총 7회 지급)"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "일회성 요인을 제외할 경우 영업이익은 전년동기대비 증가했을 전망이다. 유가 상승 (급유단가 +20.8% YoY 추정)으로 유류비가 395억원 추가 발생했으나, 국제여객 및 항공화물 yield (각각 +3.5%, +6.5% YoY 추정)에 의한 매출액 증가 (953억원)는 이를 상쇄하고도 남았을 것"라고 밝혔다.
한편 "원화 강세 지속에 의한 내국인 출국 수요 증가와 더불어 남북 및 한중관계 개선에 따른 중국인 중심의 외국인 입국자 수 회복 가능성을 고려할 때, 수요 우위의 항공여객 시장은 지속될 전망이다. 올해 상반기 중으로 출범할 계획인 Delta社와의 JV는 주가에 긍정적으로 작용할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 37,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 51,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 46,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 46,000 | 51,000 | 42,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180413 | 매수(유지) | 46,000 | | 20180213 | 매수(유지) | 46,000 | | 20171127 | 매수(유지) | 43,000 | | 20170927 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170821 | 매수(유지) | 43,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180413 | KB증권 | 매수(유지) | 46,000 | | 20180404 | 삼성증권 | 매수 | 51,000 | | 20180402 | KTB투자증권 | 매수 | 46,000 | | 20180402 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 46,000 |
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