[ET투자뉴스]한화갤러리아_주요 투자주체는 개인투자자

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 13일 오전 11시55분 현재 전일대비 7.68% 오른 52,600원으로 강세를 보이고 있는 한화갤러리아타임월드는 지난 1개월간 21.62% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화갤러리아타임월드의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화갤러리아타임월드의 위험을 고려한 수익률은 6.9를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화갤러리아타임월드가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국화장품	3.6%	3.5%	0.9
한화갤러리아타임월드	3.1%	21.6%	6.9
아이마켓코리아	1.8%	-10.2%	-5.6
삼영무역	1.2%	-2.2%	-1.8
광주신세계	1.0%	2.0%	1.9
코스피	0.9%	-1.4%	-1.5
유통업	1.0%	4.0%	4.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.15%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 유통업업종은 0.15% 하락중이다.

아이마켓코리아	9,250원 ▼200(-2.12%)	한국화장품	17,550원 ▲600(+3.54%)
광주신세계	231,500원 ▼500(-0.22%)	삼영무역	17,500원 ▲100(+0.57%)

증권사 목표주가 66,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화갤러리아의 평균 목표주가는 66,000원이다. 현재 주가는 52,600원으로 13,400원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 김명주 에널리스트가 " 면세 흑자전환 시기 예상보다 당겨질 것, 2017년 제주점 폐쇄(2017년 손실 약 100억 수준 추정)와 면세 사업부문 조직슬림화에 따른 고정비 절감 효과, 그리고 현재 주요 입점 브랜드와 마진 협상이 진행 중임을 고려했을 때, 중국인 관광객 수 회복이 가시화 됐을 때 면세 흑자 전환 시기는 예상보다 당겨질 것…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 하나금융투자의 이정기, 김두현, 강준구, 배송이 에널리스트가 " 한중관계 해빙모드에 면세점 다시 중국인으로 가득차다, 북미정상회담과 한중관계 회복으로 중국인 인바운드가 증가하여 서울 면세점의 외형성장과 이익개선이 일어날 것으로 판단되며, 제주 공항 면세점이 영업 종료에 따라 영업손실 119억원이 일시에 소거되며, 면세점 시장 전반에서 출혈경쟁이 진정되어 가는 양상을 보여 수익성이 개선될 것…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 66,000원을 제시했다.

2월5일에 한화갤러리아 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	956.0억	66.0억	32.0억
직전분기 대비	10.0% 증가	4614.3% 증가	흑자전환
전년동기 대비	17.3% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -4.69%로 업종평균 하회. PBR은 1.29임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화갤러리아타임월드는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	한화갤러리아타임월드	아이마켓코리아	한국화장품	광주신세계	삼영무역
ROE	-6.8	6.5	21.6	8.4	9.7
PER	-	11.5	19.9	7.8	9.6
PBR	1.3	0.8	4.3	0.7	0.9
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 3,430주, 92주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 40,409주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 19,218주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 21,191주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.42%로 적정수준 최근 한달간 한화갤러리아의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.42%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.15%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.39%를 보였으며 기관은 6.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.47%로 가장 높았고, 외국인이 11.03%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.49%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 43,150원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 43,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 43,150원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 45,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 45,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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